El leasing: Una alternativa a la hora de comprar. Parte I
Leasing financiero
"Es un contrato por el cual del dador (generalmente una entidad financiera o una Cía de leasing) acuerda financiar por un período de terminado, la incorporación de equipamiento al tomador.
Generlamente los plazos son similares a la vida económica de los bienes y el aspecto inicial distintivo respecto del leasing operativo es la existencia de una tercera parte que financia la operación y es distinta del fabricante o distribuidor de los bienes.
El leasing para que se configure (en Argentina) como operación financiera debe cumplir con ciertos requisitos, a saber:
- El plazo mínimo debe respetar 50% de la vida útil fiscal de los bienes (esto es para bienes muebles).
- La opción de compra debe esar determinada al inicio del contrato.
- El dador debe ser una entidad financiera o una sociedad que incluya en su objeto la posibilidad de otorgar leasing.
Si bien estos contratos son de largo plazo y algo más rígidos que los "operating leases" resultan más convenientes desde el punto de vista del costo financiero y además el tomador cunta con mayor libertad en la selección del proveedor y en la negociación del precio. La empresa debe tener en cuenta que es ella quiene pacta el precio definitivo, las condiciones de pago, plazos, etc.
Esa particularidad se suma a las numerosas ventajas que posee el leasing que podemos resumir en:
- Finaciación del 100%. Inclusive en casos de bienes importados la financiación incluye todos los costos inherentes a la nacionalización (aranceles, honorarios, etc.)
- Plazos extensos, que normalemtne las líneas de crédito tradicionales no contemplan.
- La posibilidad de acomodar los cánones según los ciclos da la facturación del tomador. La nueva legislación en nuestro país comtempló la posibilidad de que los cánones no sean necesarimente iguales.
- Los montos a desembolsar son relativamente pequeños, permitiendo repagar el equipamiento con lo que él mismo produce.
- Cuestiones referidas a "cosmética de balance" que luego precisaré.
Independientemente de las ventajas enumeradas, necesariamente al hablar de Leasing debemos hacer referencia a los beneficios fiscales que trae adosado.
No es objeto del presente artículo caer en tecnicismos ni hacer un tratado en materia fiscal, pero sí desarrollar brevemente porque conviene el leasing en esa materia y como esos beneficios disminuyen el costo financiero total de una operación financiera.
Ventajas fiscales del leasing
Impuesto a las ganancias: produce el efecto de amortización acelerada del bien, difiriendo el pago del impuesto.
Ejemplo: Monto del equipo a incorporar: U$S 1.000.000 + IVA.
Si la empresa compra el bien, lo amortiza en 10 períodos anuales, enviando en concepto de amortización $ 100.000 anuales.
Si lo hace vía leasing, como la totalidad del canon se deduce del impuesto, el monto que se "envía" a pérdidas es aproximadamente es aproximadamente $ 270.000.
En definitiva, la diferencia entre ambas alternativas ($170M) multiplicada por la tasa de impuestos del 35% ($60M) es lo que se "ahorra" de pagar en concepto de impuesto a las ganancias. Es este el efecto más importante desde el punto de vista financiero.
IVA: la empresa evita de pagar el 21% al contado. Paga el 21% del canon.
Impuesto al endeudamiento empresario: Al no ser un préstamo, las operaciones de leasing están exentas del 15% sobre los intereses.
Renta presunta:Al no estar incorporado al patrimonio del tomador, no es afectado al cálculo del impuesto del 1% del activo.
Estas ventajas enunciadas impactan notablemente en el costo financiero total haciéndolo disminuir en aproximadamente 4 puntos nominales anuales la tasa de interés.
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